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<p>1月22日，A股[市场?震荡上行，油气板块震荡冲高！<strong>截至10:07，油气ETF汇添富（159309）爆量涨超4%，冲击四连阳。资金强势涌入油气ETF汇添富（159309）1200万元，加上今日已连续8日吸金超5000万元。</strong></p> <p><img src="https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/editor/2026/01/22/d340e3e17cda4133b96c746ddcad639a.png" alt="image" data-href="" datasetid="dataSetType="></p> <p>油气板块震荡走强，洲际油气两连板，中国海油强劲涨超5%、中国石油、中国石化涨超4%，杰瑞股份、广汇能源等涨幅居前。</p> <p>【油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数冲高】</p> <p><img src="https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/editor/2026/01/22/870315dbbac24c1184454fa801c96035.png" alt="image" data-href="" datasetid="dataSetType="></p> <p>截至10:038，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。</p> <p>近期油气概念表现活跃，相关因素包括2026年成品油零售限价首次上调，以及国内钻井作业取得日进尺超千米的优异成绩，这些信息对油气板块相关个股形成关注支撑。</p> <p>宝城期货表示，近期美国频繁释放地缘风险信号。中东地缘风险再度增强。随着原油期货市场地缘因素盖过偏弱供需基本面，本周三夜盘国内原油期货价格维持震荡反弹的走势，期价小幅上行。预计本周四国内原油期货价格或维持偏强的格局。（来源宝城期货20260122《宝城期货原油早报：地缘因素增强，原油震荡偏强》）</p> <p><strong>【石油板块边际催化丰富，关注配置四大逻辑！】</strong></p> <p><strong>逻辑一：地缘冲突或提振油价</strong>。近期，地缘短期扰动较多，支撑油价震荡上行<strong>。</strong>继委内瑞拉后，美国制裁力度的预期继续催生供应担忧，伊朗国内局势亦面临较大不确定性，<strong>后期地缘前景仍是主导原油供应预期的核心因素。</strong></p> <p><strong>逻辑二：康波萧条期，按照商品周期的轮动规律，石油板块值得关注！</strong>康波萧条期，美元信用裂痕扩张，大宗商品的货币属性和安全属性得到增强，商品的超级周期启动！西部证券指出，商品超级周期并不代表商品价格同步共振，而是呈现出鲜明的“属性递进”式轮动，黄金率先上涨，工业金属（铜）紧随其后，能源（原油）上涨略微滞后，农产品往往最后上涨。<strong>能源（原油）在本轮商品超级周期中相对滞涨，后市值得重点关注。</strong></p> <p><img src="https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/editor/2026/01/22/2ee62bc0c962402eb201ec9b7ea508f3.png" alt="image" data-href="" datasetid="dataSetType="></p> <p>此外，金油比与铜油比均达历史高位，显示油价相对大宗商品整体已显著低估。</p> <p><img src="https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/editor/2026/01/22/4728890debc34ed5b006fe54f7e6f471.png" alt="image" data-href="" datasetid="dataSetType="></p> <p>（来源于西部证券20260111《康波的凝视：油价一触即发》）</p> <p><strong>逻辑三：供需格局有望改善。</strong>库存端，原油市场正处库存历史低位。供给端，过去 10 年里，全球在石油供给端上的资本开支投入呈收缩趋势。</p> <p><img src="https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/editor/2026/01/22/b120a0d8e21347b684ed1ad2ea7871ff.png" alt="image" data-href="" datasetid="dataSetType="></p> <p>（来源于西部证券20260111《康波的凝视：油价一触即发》）</p> <p><strong>需求端，得益于宏观经济和贸易前景的改善，</strong>IEA在12月月报中预计2026年全球原油需求增长86万桶/日，环比上调9万桶/日。（来源于光大证券20260111《石油化工行业周报第435期：地缘政治局势升级驱动油价回升，26年原油供需预期边际改善》）</p> <p><strong>逻辑四：石油板块高股息优势明显！</strong>板块现金流稳定且股息率较高，截至1月14日，油气ETF汇添富（159309）标的指数近12月股息率为3.83%，2023-2024年股息支付率均高超50%，而中证红利指数股息支付率仅36%左右，高股息优势明显！若未来油价反弹，叠加国改启动，央国企价值有望迎来重估，油气板块高股息风格有望持续。</p> <p><strong>地缘震荡，资源为王！以自身发展确定性应对外部不确定性，油气板块长期配置价值突出。油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，一键布局国家重要支柱产业！油气ETF汇添富（159309）囊括资源、红利、中特估等多条投资主线，值得关注！</strong></p> <p>风险提示：基金有风险，投资需谨慎。油气ETF汇添富（159309）属于中风险等级（R3）产品适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。</p> <!--------------------- 来源 -------------------->